home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 050691 / 0506202.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  2.0 KB  |  50 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 48The Acquisitor Strikes Again
  2.  
  3.  
  4. KKR agrees to buy nine periodicals and part of a bank
  5.  
  6.  
  7.     An appetite for acquisitions made Kohlberg Kravis Roberts the
  8. top takeover firm of the 1980s, but the no-deal '90s seemed to
  9. have stymied the buyout behemoth. Last week, however, KKR showed
  10. that it remains a powerful takeover force. In a deal that would
  11. give KKR a substantial interest in magazines, the firm led a
  12. partnership that included several former officers of the
  13. Macmillan publishing and information-services company in a
  14. tentative agreement to pay more than $600 million for nine U.S.
  15. publications owned by debt-laden media magnate Rupert Murdoch.
  16. The KKR group would acquire such titles as Seventeen, New York
  17. and the Daily Racing Form, but the deal would exclude Murdoch's
  18. flagship publication, TV Guide.
  19.  
  20.     KKR conquered another new world last week when it helped
  21. finance a winning $625 million bid by Rhode Island's
  22. Fleet/Norstar Financial Group for the failed Bank of New England
  23. (1990 assets: $22 billion). In its first bank purchase, KKR put
  24. up $283 million for its share of the bid, which beat offers from
  25. such giants as the Bank of Boston and San Francisco-based
  26. BankAmerica.
  27.  
  28.     The triumph came the same day that KKR's crown jewel, RJR
  29. Nabisco, reported its first quarterly profit since the grand
  30. acquisitor bought it for $25 billion in 1989. RJR eked out a $5
  31. million gain for the first quarter of 1991, in contrast to a
  32. $222 million loss for the same period a year ago. The
  33. improvement reflected RJR's drive to reduce its towering
  34. interest expense.
  35.  
  36.     KKR may be less pleased when a long-awaited book by New
  37. York Times financial writer Sarah Bartlett hits stores later in
  38. May. Called The Money Machine and subtitled How KKR
  39. Manufactured Power and Profits, the work is said to be a
  40. scathing look at co-founder Henry Kravis and his notably
  41. secretive institution.
  42.  
  43.  
  44.  
  45.  
  46.  
  47.  
  48.  
  49.  
  50.